Максим Медведев (gryzly1973) wrote,
Максим Медведев
gryzly1973

Статья типа "Что происходит"

Толковая статья на тему почему все так и что может быть дальше

Рынок нефти готов сорваться в "спираль смерти"

http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/rynok-nefti-gotov-sorvatsya-v-spiral-smerti-1001317303

"Новая волна падения, вплотную приблизившая котировки к минимумам за 2 месяца, началась без видимых новостных поводов, возродив опасения, что сценарий 2015 года на рынке повторится.

Тогда, напомним, цены достигли 60 долларов за баррель в июле, после чего начался обвал опустивший котировки на глубину 12-летних минимумов в 27,2 доллара за баррель Brent.

Именно этого боятся нефтянники, рассказал Bloomberg президент Schork Group Стивен Шорк: добывающие компании активно продают контракты на месяцы вперед, чтобы зафиксировать текущие цены, которые могут оказаться самыми выгодными в этом году.

"Производители хеджируют будущие поставки как могут и благодарят судьбу за то, что пока такая возможность есть", - говорит Шорк.

Вслед за нефтедобытчиками против нефти начинают играть спекулянты: по данным CFTC, они наращивают ставки на падение нефтяных цен три недели подряд, выбросив на рынок почти 20 млн "бумажных" баррелей.

Ситуация с физическими баррелями тем временем ухудшается - избыток нефти превратился в устойчивый избыток нефтепродуктов. Рекордные закупки "черного золота" китайскими НПЗ в первой половине года дали свои плоды: КНР начинает экспортировать излишки бензина - поставки в июне взлетели вдвое, до рекордных 1,1 млн тонн (312 тысяч баррелей в день), но хранить это топливо уже негде.


По данным PJK International, за неделю запасы бензина в Европе увеличились на 12% и достигли исторического рекорда.

Запасы бензина в США растут вопреки прогнозам и автомобильному сезону. По данным Управления энергетической информации американского Минэнерго, за неделю по 15 июля они прибавили еще 900 тысяч баррелей, а текущий уровень - 241 млн баррелей - на 25% больше прошлогоднего, который стал рекордным как минимум за 10 лет.

Маржа нефтепереработчиков в США рухнула до 13 долларов за баррель, что "неслыханно" для лета, когда спрос на топливо традиционно растет, говорит старший партнер Commodity Research Group Эндрю Лебоу.

В этих условиях НПЗ придется сокращать загрузку, а значит, чтобы продать нефть, трейдеры снова будут предлагать скидки, - и рынок свалится в "спираль смерти", предупреждает глава Lipow Oil Associates Андрю Липоу, комментарий которого приводит WSJ.

"Избыточные запасы бензина привлекли внимание трейдеров. И рынок готовится к перелому", - сказал Bloomberg партнер одного из самых успешных хедж-фондов США Again Capital Джон Килдаф.

"У рынка нефти нет никаких поводов для роста", - согласна замдиректора аналитического департамента "Альпари" Анна Бодрова. Ситуацию усугубляет то, что сланцевые компании США резко нарастили бурение, а добыча в стране растет две недели подряд.

С техничекой точки зрения нефть настроена падать: котировки находятся в нисходящем треугольнике, который в большинстве случаев предполагает пробой вниз, предупреждают аналитики Райфайзенбанка.

"В конечном итоге цены провалятся до 37 и 38 долларов за WTI и Brent соответственно", - сказал Reuters Джим Риттербуш из чикагской консалтинговой компании Ritterbusch & Associates"

Почему воздержусь от решений ? Несмотря на то что вероятность антиралли уже 50 на 50?

Причины для падения -
1. продажа хедж контрактов связана с изменением порядка их учета. Сначала это приведет к падению цены, в дальнейшем - к проблемам привлечения финансирования и следовательно, падению добычи. Да и бурить теперь станут намного осторожней.
2. действия спекулянтов нарастивших короткую позицию

По п. 1,2 возможно (увы, не факт!) ситуация уже в ценах заложена, спекули могут и побоятся наращивать короткую позицию при пробое, помня недавнее ралли, предложение по хедж контрактам неясно насколько выбрано.

Избыток нефтепродуктов - наиболее устойчивый аргумент. Пока не ясно насколько ситуация будет запущена, понятно что НПЗ работали с мощностью превышающей спрос. Но по факту похоже что в июне наблюдался небольшой дефицит предложения - вспомним что Аравия сокращала запас в среднем на 300 тыс бар в день, а ОСЭР запасы практически не нарастил. Это несмотря на снижение поставок в КНР.

Ожидание 3го квартала - потребление нефти на 800 тыс бар выше уровня июньской поставки. При этом ряд стран - США, Нигерия, Венесуэла сокращают поставки, так что в лучшем случае мы будем иметь небольшой дефицит предложения (напомню, что данные о сокращении профицита с 2,5 до 1,2 млн бар в сутки выбило цены вверх на 30% - это в 2015 году!)

Так что даже ожидаемое сокращение закупок НПЗ вряд ли приведет к заметному профициту предложения. Скорее всего как отмечал выше с июля мир входит в ситуацию небольшого дефицита предложения, который впрочем без особого труда компенсируют поставки из плавучих хранилищ - или из запасов.

Но в случае сильного прохождения цены вниз можно ждать такого же сильного отскока как год тому назад.

Скорее всего ни это и не то. Цена аккуратно развернется при появлении очередного информационного повода. Может это случится через несколько часов, а возможно через 2-3 недели.
Tags: нефть, прогноз, тенденции
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments