Максим Медведев (gryzly1973) wrote,
Максим Медведев
gryzly1973

  • Mood:
  • Music:

Все по плану? 2 ошибки МЭА

Первое

Итак, "отдача по буровым" на 2х основных месторождениях снизилась за месяц аж на 1,5%!

Тенденция закрепляется, Хуршудов может быть счастлив - хотя его прогноз "падение уже в августе" скорее всего не сбудется.

Это даже нельзя объяснить консервацией скважин - рост числа законсервированных последние 3 месяца не меняется, отдача стабильно падает.

Значит, есть признаки некоторого истощения (впрочем небыстрого).

По сути рост бурения за последний месяц только компенсирует это снижение отдачи.

Но рост добычи обречен продолжаться еще 2-3 месяца - задел по бурению взят высокий!

Рост идет в рамках прогноза - за июль на 124 тыс б\с (прогноз 127 тыс б\с), прогноз августа - чуть более 100 тыс б\с.

Не совсем ясно как эти месячные данные по сланцевой соотносятся с недельными оперативными по общей добычи - то ли опережают то ли отстают, но в целом за последний год рост добычи нефти всего соответствует росту добычи сланцевой. Так что можно их брать за основу.

Возможно что прогноз "550 буровых к концу года" излишне оптимистичен, но при сохранении тенденции падения отдачи даже снижение на 50-100 буровых приведет в итоге к падению добычи.

Поэтому наиболее вероятным сценарием для сланцевой выглядит - рост на 300-400 тыс б\с в ближайшие 3 месяца и падение примерно на тот же объем в следующие 3-4 месяца.

По мелочи может добавить ожидаемое снижение производства биотоплива относительно прогноза на 200-300 тыс б\с.

Впрочем если цена на нефть пойдет в рост ждем расконсервации "уток".

Итак, пока ожидаем добычу в США к концу 17го, начало 18го примерно на нынешнем уровне, может незначительно выше.

Что на 500 тыс б\с ниже ожидаемого МЭА уровня в 10 млн б\с.

И это означает сохранение дефицита поставок нефти до конца года порядка 500-700 тыс б\с.


Второе не менее важное наблюдение

Вспомним обвинение в адрес МЭА что в течение 5и лет оно теряло св 700 тыс б\с.
Наблюдение за изменением запасов подтверждает - с начала года запасы в ОСЭР незначительно снижались - а по приводимым данных ОПЕК (к сожалению из 2х рук! пока что в докладе не нашел...) мировые запасы за первое полугодие так вообще снизились на 100 млн бар.

При том и МЭА и ОПЕК уверены в сохранении профицита в течение первого полугодия этого года - примерно 700 тыс б\с.

Тогда по факту дефицит 3го квартала отраженный в снижении запасов может даже превысить 1 млн б\с. Как я и ожидал.
При этом в докладе МЭА по прежнему будет скромная цифра вроде "700 тыс б\с дефицит".

Но если нефти -физический заметный дефицит а не по докладу то цена в итоге выйдет на рост.

В США последние 2 недели заметное снижение запасов - со скоростью 1 млн б\с, но рост цены сдерживается ростом добычи в США. И слабым ростом бурения.

Если тенденция роста добычи сломается - скорее всего в октябре - наступит время бычьей радости.

Интересно если при этом все таки рванет в Венесуэле - медленно но верно ситуация там идет в том направлении.
Tags: заговоры, мир, нефть, прогноз
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments